こんにちは、皆さん！
今回は南米を代表する石油企業、Ecopetrolについてまとめました。
Ecopetrolは、配当狙いの投資家にとっては非常に魅力的な銘柄ですが、一方で、最近の株価は大きく下がっています。
これは地政学的リスクや政治不安も抱えているからです。
そんなEcopetrolが今、どんな状況にあるのか？
そして、投資家心理にどう影響しているのかを掘り下げていきますよ。
- 高配当銘柄に興味があるビジネスマン：配当利回り重視の方には必見の内容です。
- 新興市場での投資に興味がある：南米ならではのリスクとリターンを理解したい。
- エネルギーセクターに投資を考えている：石油・ガス企業の現状や将来性を把握するのに最適。
- パイプライン攻撃：2024年9月、カノ・リモン・コベナス・パイプラインが攻撃を受け、石油輸送が一時停止。
- 全国的なストライキ：ディーゼル価格上昇に抗議する道路封鎖により、Ecopetrolの生産と供給能力に影響。
- 生産量減少：これらの混乱により、2024年第4四半期の石油生産量が1日あたり45,000バレル減少の見込み。
- ゲリラ活動の激化：ELNによる石油インフラへの攻撃が続き、企業のリスクが高まっている。
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✅ エコペトロール（Ecopetrol） 2024年上半期と株価
Ecopetrolの時価総額は 187億ドル。
さらに注目すべきは、 株価収益率（P/E）は4.63倍 と低めで、これは企業が過小評価されている可能性を示唆していますね。
配当利回りは驚きの 39.26%！
8年連続で配当を維持しており、まさに 「配当狙いの投資家」にとっては垂涎の的 ですね。
つぎに確認しておきたいのが、Ecopetrolの直近の財務実績。
2024年上半期の売上高は 63.9兆COP、純利益は 7.4兆COP と非常に好調な結果でした。
特にエネルギー価格の高騰を背景に、堅実なパフォーマンスを見せてくれていますね。
これなら株価も大幅アップするのではおもった人もいるかもしれません。
では株価をみてみましょう。
finviz.comよりむちゃくちゃ下がっていますよね。
その理由は、 精製部門の利益率の低下と地勢的なリスクが上がっているからです。これが下半期の成長見通しに影響を与えそうです。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 売上高 | 63.9兆COP |
| EBITDA | 2,830万COP |
| 純利益 | 7.4兆COP |
| 格付け機関 | アクション | 評価 | 見通し | 日付 |
|---|---|---|---|---|
| S&Pグローバル | 確認済み | BB+ | 安定からネガティブに修正 | 2024年1月18日 |
| JPモルガン | ダウングレード | アンダーウエイト | 該当なし | 2024年9月 |
| Citi | 目標株価を引き下げ | 目標株価を11ドル | – | 2024年9月 |
| Fitch Ratings | 維持 | BB+ | 安定した | 2024年（具体的な日付は未定） |
✅エコペトロール（Ecopetrol） の具体的な地理的リスク
Ecopetrolの最大の課題は、コロンビア国内の 政治的不安 や ゲリラ活動、それに伴う パイプライン攻撃 や 抗議活動 です。
これにより、石油の輸送や生産が一時停止される事例もあり、事業リスクが高まっています。
✅エコペトロール（Ecopetrol）地勢的リスクニュース① パイプライン攻撃
2024年9月には、Ecopetrolの主要パイプラインである カノ・リモン・コベナス・パイプライン が攻撃を受けました。
この攻撃により、石油の輸送が一時停止し、企業の生産や供給能力が影響を受けています。
特にパイプラインへの攻撃は、南米地域での石油産業にとって致命的なリスク要因の一つであり、このようなインフラへのダメージは、Ecopetrolの収益性に大きく影響を与えます。
✅エコペトロール（Ecopetrol）地勢的リスクニュース② 抗議活動と道路封鎖
さらに、ディーゼル価格の上昇に対する抗議として、全国的な トラック運転手によるストライキ が発生しました。
このストライキにより、Ecopetrolの事業活動が一部停止し、供給チェーン全体が混乱しました。
特に道路封鎖は、石油輸送に大きな遅れを生じさせ、収益に直接的な影響を与えています。
✅エコペトロール（Ecopetrol）地勢的リスクニュース③ 油田の生産停止
加えて、ゲリラ活動 や 抗議活動 の影響で、いくつかの主要な油田が閉鎖される事態に陥りました。
例えば、カニョ・スール油田 や リャノス・ノルテ油田 が閉鎖されたことで、生産量が大幅に減少。
これにより、2024年下半期の生産目標達成が厳しい状況となっています。
✅ Ecopetrol の具体的な地理的リスク（具体例）まとめ
2024 年 10 月時点の Ecopetrol のニュースを調べると、たくさんありました。
日本では報じられていませんが、具体的な地理的リスクは次のとおりです。
- パイプライン攻撃: 2024 年 9 月初旬、Ecopetrol は 2 つの主要なパイプラインに対する 5 件の攻撃を報告しました。
- ベネズエラ国境付近の油田からカリブ海沿岸まで原油を輸送するカノ・リモン・コベナス・パイプラインへの3回の攻撃。
- ビセンテナリオパイプラインへの2度の攻撃。
- 油田の閉鎖:パイプライン攻撃と道路封鎖により、エコペトロルは以下を含むいくつかの油田での操業を停止せざるを得ませんでした。
- カニョ・スール
- アラウカのリャノス・ノルテ
- マグダレナ・メディオ地域のティスキラマ、サン・ロケ、アウラドール
- メタのクラスター 25-ヌエバ エスペランサ フィールド。
- ガスプラントの占拠：ジブラルタルのガスプラントが抗議者によって占拠され、エコペトロルの生産とサプライチェーンの運営がさらに複雑化した。
- 道路封鎖と抗議活動: 2024年9月2日月曜日、ディーゼル燃料価格の上昇に抗議する全国的なトラック運転手のストライキが始まり、コロンビア全土で道路封鎖が行われた。これらの封鎖により、エコペトロルの炭化水素輸送能力と国内各地への燃料供給能力が影響を受けた。
- 生産への影響:これらの混乱により、2024年第4四半期の石油生産量は1日あたり45,000バレル減少すると予想されました。
- ゲリラ活動の激化:石油・ガスインフラを標的としたELNのゲリラ攻撃が激化すると予想されており、コロンビアの原油生産に大きなリスクをもたらしている
。ELNがベネズエラの安全な避難所から活動する能力は、この脅威に対処する取り組みを複雑にしている。
✅ まとめ
- パイプライン攻撃：2024年9月、カノ・リモン・コベナス・パイプラインが攻撃を受け、石油輸送が一時停止。
- 全国的なストライキ：ディーゼル価格上昇に抗議する道路封鎖により、Ecopetrolの生産と供給能力に影響。
- 生産量減少：これらの混乱により、2024年第4四半期の石油生産量が1日あたり45,000バレル減少の見込み。
- ゲリラ活動の激化：ELNによる石油インフラへの攻撃が続き、企業のリスクが高まっている。
超高配当株にはこのようなリスクがあります。
そのうえで、リスク許容度の範囲で投資を継続してもいいし、ネガティブニュースが多いなかで保有し続けることはリスクが高いので売却してもよいと思います。
個人的には長期的に回復する可能性が高いと思っています。
石油自体がなくなるわけではなく、事業も拡大路線。
国政に関しては気になりますが、ひとまず保有を続ける予定です。
成長投資枠が残っていたら追加購入も考えたいくらいです。
このあたりは意見が分かれると思いますが、皆さんはどうお考えですか？
ぜひXやコメント欄で教えてくださいね！
ではでは。
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