2025年版エコペトロール徹底解説：株価からグリーンエネルギーまでまとめ

2025年2月25日2025年3月8日

コロンビアの国営石油会社エコペトロール（NYSE: EC）を知っていますか。
エコペトロールは、エネルギー転換の時代の中で、生産記録の更新やグリーンエネルギーへの投資など、さまざまな挑戦と進展がみられる企業です。
エコペトロールのいちばんの魅力は、超高配当株。
そんなエコペトロールの現状を確認したい人にむけて専門用語をなるべく使わず、わかりやすくお伝えします。

この記事は以下のようなひとにおすすめ！

長期的な視点を持つバリュー投資家
一時的な株価の変動があっても、上流部門の堅実な生産実績やコスト削減策、グリーンエネルギーへの投資など、将来性に期待する方に最適です。
グリーンエネルギーに関心のある環境重視型投資家
カルタヘナで進められているグリーン水素プラント建設など、脱炭素や再生可能エネルギーに注目している方には、エコペトロールの環境対応戦略が響くはずです。
短期的な取引チャンスを狙うアクティブ投資家
株価のボラティリティが高い現状をチャンスと捉え、デイトレードやスイングトレードで利益を狙いたい方にもおすすめです。

この記事の結論

➤ 株価
直近は$10.91〜$10.94と上昇中だけど、6ヶ月前は32%以上下落しているので波が激しい。
➤業績
2024年第3四半期は過去9年ぶりの好調な生産実績（752,000バレル/日）を達成。売上高は約$24.6B、純利益は約$2.75B。
➤戦略
カルタヘナでのグリーン水素プラント建設や国際協力を通じて、環境対応と伝統事業の両立を図っている。
➤投資家向けヒント

長期投資家は将来性に注目
環境重視の投資家は脱炭素戦略に注目
アクティブ投資家は短期の値動きにチャンスを見出せる

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✅エコペトロールの株価やアナリストの評価2025年2月

✅ エコペトロール株価・アナリストの評価

終値と推移
2025年2月19～20日時点では、株価は約10.91～10.94ドルとなっており、直近1ヶ月間で28.32%の上昇基調が見られる一方、過去6ヶ月間では32%以上の下落を記録。
52週間のレンジは7.21ドル（安値）から12.90ドル（高値）と大きな変動を伴っています。

finviz.comより

✅ アナリスト評価と指標

評価機関の見解
UBS証券は目標株価を11.00ドルから8.00ドルに下方修正し「Neutral（中立）」評価を維持。
一方、Jefferiesは「アンダーパフォーム」評価を継続しており、業界平均を下回るP/E比率（4.36～6.17倍）が示すように、バリュー投資家向けの魅力はあるものの、構造的リスクが依然として存在しています。
配当政策
現在の配当利回りは12%と高水準ですが、ラテンアメリカ同業他社（16～18%）と比較すると割高感も否めず、2026年以降は10%前後に正常化するとの予測が出ています。

アナリスト企業	レーティング	目標株価 (USD)	発表日	現在価格との変動率
シティグループ	買い (Buy)	$14.00	2025年2月18日	+27.97% ↑
JPモルガン	アンダーウェイト	$9.50	2025年2月13日	-13.16% ↓
コンセンサス平均	中立 (Hold)	$11.17	2025年2月20日	+2.10% ↑
グルーフォーカス	中立 (Hold)	$9.98	2025年2月19日	-8.78% ↓
ストックインベスト	ストロングバイ	$14.12	2025年2月20日	+29.07% ↑

アナリスト評価と指標　2025年2月

シティグループはWACC（加重平均資本コスト）を12%→10%に下方修正し、石油価格予想を$60→$67/バレルに引き上げたことで目標株価を$9→$14に大幅上方修正
JPモルガンはコロンビア政府の政策リスクを理由に目標株価を$12→$8.5に引き下げ、アンダーウェイト評価を維持
アナリスト間で最大+29%から-13%まで予想が分かれる状況で、技術分析では$14.12到達可能性を示唆
2025年2月26日発表予定の決算（予想EPS $0.40）が短期的な株価変動の鍵を握る

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✅ 財務実績と事業ハイライト

✅2024年第3四半期決算概要

生産実績と収益状況
同四半期、エコペトロールは1日当たり752,000バレルの石油換算量を記録し、過去9年ぶりの最高水準を達成。これにより、年初来売上高は98.5兆COP、純利益は11兆COPに達しています。
また、上流部門のEBITDAは8.3兆COPを計上し、グループ全体の約20%を占めるなど、堅実な成績が評価されています。

項目	数値（COP）	数値（USD換算）
売上高	98.5兆	約$24.6B
純利益	11兆	約$2.75B
上流部門EBITDA	8.3兆	約$2.08B
現金ポジション	18.8兆	約$4.7B
コスト削減	4.2～4.5兆	約$1.05B～$1.125B
持続可能な開発投資	3,410億	約$85M
投資計画総額	24～28兆	約$6B～$7B

エコペトロールの実績・COP（コロンビアペソ）の金額と、概算のUSドル換算（1 USD ≒ 4,000 COP）も併記

✅投資効率と財務健全性

負債管理とキャッシュポジション
17.5億ドル規模の負債管理を着実に進める一方、18.8兆COPの現金ポジションを維持。2024年の投資計画実行率は86%に達しており、主にコロンビア国内およびパーミアン盆地のプロジェクトに注力。
効率化とコスト削減
4.2～4.5兆COPのコスト削減策が奏功し、持続可能な開発プロジェクトへの投資額は3,410億COPに上ることから、経営効率化への取り組みも評価できます。

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✅ 戦略的イニシアチブと最新ニュース

✅グリーンエネルギーへの転換

グリーン水素プラント建設計画
カルタヘナ製油所において、中南米最大規模を誇るグリーン水素プラントを建設中。2026年上半期稼働を目指し、総投資額は2,850万ドル。5MWの電解槽を用いて年間800トンのグリーン水素生産と、7,700トンのCO2削減を実現する計画は、2040年までの低排出水素100万トン生産という長期戦略の一環です。

ジェトロ

コロンビア石油公社、中南米最大規模のグリーン水素プラント建設計画を発表(コロンビア) | ビジネス短信 ―…

✅ 国際協力と技術提携

先進企業との連携
2022年にはトヨタ自動車と燃料電池車「MIRAI」の実証実験を実施。また、日本国際協力銀行（JBIC）との協業覚書締結により、水素・アンモニア分野での連携を強化。これらの動きは、従来の石油事業から脱炭素技術へのシフトを象徴しています。

ジェトロ

コロンビア石油公社、中南米最大規模のグリーン水素プラント建設計画を発表(コロンビア) | ビジネス短信 ―…

✅ 課題と将来展望

短期的な経営課題

下流部門の脆弱性
精製部門ではEBITDAが72%減少するなど、燃料価格の下落やメンテナンスコストの上昇が影響。法人税率の引上げや増加する資本支出も、キャッシュフローや配当持続性に対する懸念材料となっています。

中長期戦略の方向性

新規ガス田開発と供給拡大
カリブ海沖合のガス田探査に注力し、2025年までに16の新規井戸掘削を計画。国内天然ガス供給量を日量551 GBTUDまで拡大し、国内需要の65%をカバーすることを目標としています。
環境対応の取り組み
2020年以降で189万トンのCO2削減を達成するなど、持続可能性の観点からも着実な成果を上げており、今後のエネルギー転換戦略の進捗に注目が集まります。

✅ エコペトロールの収益見通しと投資戦略（2025～2027年）

✅ 短期的収益動向（2024～2025年）

決算予測と市場反応
2024年第3四半期のEPSは87.20COPで、市場予想を若干下回る結果に。
2025年3月4日発表予定の第4四半期決算では、EPSが64.21COP、売上高が32.81兆COPと見込まれており、精製マージンの低下（15.8ドル/バレルから13.2ドル/バレルへの落ち込み）が収益圧迫要因。

✅ 中長期的な展望（2026～2027年）

売上高と利益率の推移
2026年の予測売上高は128.5兆COP、2027年には125.5兆COPと漸減傾向が予想される一方、ROEは2025年の18.6%から2027年には15.2%へと低下するものの、依然として業界平均（12.4%）を上回る水準を維持。
リスク要因
政府の新規探査許可凍結政策や反フラッキング法案の成立、さらには原油価格が1バレル70ドルを下回った場合のリスクが指摘されており、これらは収益および資本効率に大きな影響を及ぼす可能性があります。

✅ アナリストの投資判断

投資戦略の示唆
短期的なボラティリティを避けつつ、2027年以降のエネルギー転換成果に注目する「待機戦略」が有効とされます。
特に、2025年第3四半期に予定されるカルタヘナ水素プラントの試運転結果（予定生産量：800トン/年）や、原油価格が75ドル/バレルを上回る状況では、バリュー株としての再評価が期待されます。

✅ まとめ

まとめ

エコペトロールは、伝統的な石油生産の効率化とグリーンエネルギーへの戦略的シフトを同時に推進する、極めて注目すべき企業です。
短期的には株価のボラティリティや下流部門の課題があるものの、堅実な上流部門の生産実績、効率的なコスト削減、そしてグリーン水素プラント建設など、将来を見据えた投資施策が中長期の収益改善に寄与する可能性が高いと評価されます。
投資家にとっては、政府政策やグローバルなエネルギー市場の変動リスクを十分に注視しつつ、エネルギー転換の具体化と収益改善の進捗を見守ることが求められるでしょう。

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