「5月に売って、あとは去れ（Sell in May and go away）」という言葉を聞いたことがありますか？
このフレーズは、5月以降の株式市場のパフォーマンスが鈍ることを示唆していますが、本当にそのとおりなのでしょうか？
結論を言うと、ここ10年の米国市場の「5月」は意外にも相場は強いという結果でした。
この記事では、S&P500とNASDAQの過去10年分の5月リターンと、2025年4月時点の最新経済指標をもとに、今後の投資判断に役立つヒントを提供します。
米国株への投資タイミングを気にしている人
「Sell in May」の真偽が気になる人
インデックス投資に加えて個別株の動きも見ている人
✅ 米国株式市場の5月は、過去10年間のデータを見ると概ねプラスのパフォーマンスだった。
✅ 特にS&P500は10年中9回プラス、平均リターンは+1.0%。NASDAQは平均+2.2%とさらに強かったが、上下のブレが大きい傾向あり。
✅ 2025年4月時点の経済指標（失業率4.2%、インフレ率2.4%）は、景気減速とソフトランディング期待が交錯しており、方向感に乏しい状況。
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✅ 過去10年間の米国市場：5月は本当に弱いのか？
まずは、2015年～2024年のS&P 500とNASDAQの5月リターンを見てみましょう。
| 年度 | S&P 500 | NASDAQ |
|---|---|---|
| 2015 | +1.05% | +2.60% |
| 2016 | +1.53% | +3.62% |
| 2017 | +1.16% | +2.50% |
| 2018 | +2.16% | +5.32% |
| 2019 | -6.58% | -7.93% |
| 2020 | +4.53% | +6.75% |
| 2021 | +0.55% | -1.53% |
| 2022 | +0.01% | -2.05% |
| 2023 | +0.25% | +5.80% |
| 2024 | +4.80% | +6.88% |
平均リターン
🔶 NASDAQ → +2.20
🔷 S&P 500 → +1.00%
🔍注目ポイント
S&P500は10年間で9勝1敗。5月に弱いどころかかなり堅調。
NASDAQは3敗しているものの、上昇時のリターンが圧倒的。
ハイテク中心のため、ボラティリティは高いが期待値は大きい。
✅ 2025年4月時点の米国経済は「中立〜やや不安定」
では、最新の経済状況はどうでしょうか？
| 指標項目 | 数値 | 備考 |
|---|---|---|
| 失業率 | 4.2% | 先月比 +0.1pt |
| CPI（インフレ率） | 2.4% | 前月比 -0.4pt |
| 政策金利 | 4.25〜4.50% | FRB据え置き |
| 雇用増加 | +228,000人 | 市場予想を上回る |
| 労働参加率 | 62.5% | わずかに改善 |
| 業種 | 雇用増減 |
|---|---|
| ヘルスケア | +53,600人 |
| 社会扶助 | +24,200人 |
| 運輸・倉庫 | +22,900人 |
| 建設 | +13,000人 |
| 製造業 | +1,000人 |
| 政府 | -4,000人 |
📌インサイト
雇用市場は悪化していないが、力強さも感じにくい。
インフレは順調に低下傾向。FRBは追加利上げに慎重姿勢。
政策金利が高止まりしており、ハイテク株には逆風となる可能性も。
✅“Sell in May”に逆らう？それとも従う？
では、ここまでの情報から何が見えてくるでしょうか。
S&P500は5月に強い傾向があり、10年で9回プラス。
NASDAQはボラティリティが高いが、当たれば大きい。
2025年の経済指標は「悪くはないが強くもない」というグレーゾーン。
つまり…
「売って去る」よりも、「ポジション調整しながら構える」ほうが合理的
ハイテク株が多いNASDAQは慎重に、ディフェンシブなS&P500銘柄中心にポートフォリオを組み直す時期かもしれません。
✅ まとめ
- S&P500は5月に平均+1.0%の堅調パフォーマンス
- NASDAQは平均+2.2%、ただし下落時は大きめ
- 2025年4月時点では経済指標は中立、利下げは見えず
- 投資スタンスは「売り逃げ」ではなく、「選別と調整」
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