2025年も折り返して、もうすぐ9月。
投資家に大人気の「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」と「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー、通称オルカン）」を比較すると、意外な結果が浮かび上がってきました。
この記事では、2025年1月から8月20日までのデータを基に両者のパフォーマンスを整理、その背景についてまとめました。
サラリーマン投資家で、資産形成の戦略を整理したいひと
毎月コツコツ積立しているけれど、S&P500とオルカン、どちらに比重を置くべきか迷っている方に最適です。
短期の相場変動に振り回されたくないひと
7月や8月の米国株の動きに一喜一憂せず、長期的な投資視点を持ちたい方。
世界分散投資のメリットを知りたいひと
オルカンの地域分散や米国株との関係性を理解して、自分のポートフォリオに活かしたい方。
2025年8月時点では、S&P500は年初来+1.6％と伸び悩む一方、オルカンは+5.0％と堅調に推移。
S&P500や米国株はオルカンの6割以上を占めるため、どちらを選んでも米国株への投資は避けられない。
サラリーマン投資家にとって大事なのは「安定的に積立を継続できるか」。
投資方針の選択はシンプル：米国の成長力に賭けるならS&P500、リスク分散を重視するならオルカン。どちらも時間を味方にして積立を続けることが資産形成の鍵。
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✅ 年初来リターンで比較！S&P500とオルカン
まずは数値の比較から紹介します。
以下の表は、2025年の基準価額を月ごとにまとめたものです。前月比と年初来リターンを算出しています。
パフォーマンス推移
S&P500・オルカン投資実績
| 日付 | S&P500 基準価額 | 前月比 | 前月比％ | 年初来％ | オルカン 基準価額 | 前月比 | 前月比％ | 年初来％ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/01 | 33,955 | – | – | 0.0% | 27,705 | – | – | 0.0% |
| 2025/02/01 | 31,801 | -2,154 | -6.34% | -6.34% | 26,392 | -1,313 | -4.74% | -4.74% |
| 2025/03/01 | 30,280 | -1,521 | -4.78% | -10.82% | 25,579 | -813 | -3.08% | -7.67% |
| 2025/04/01 | 28,788 | -1,492 | -4.93% | -15.22% | 24,519 | -1,060 | -4.14% | -11.50% |
| 2025/05/01 | 30,919 | +2,131 | +7.40% | -8.94% | 26,263 | +1,744 | +7.11% | -5.20% |
| 2025/06/01 | 32,527 | +1,608 | +5.20% | -4.21% | 27,500 | +1,237 | +4.71% | -0.74% |
| 2025/07/01 | 34,608 | +2,081 | +6.40% | +1.92% | 28,978 | +1,478 | +5.37% | +4.59% |
| 2025/08/01 | 34,508 | -100 | -0.29% | +1.63% | 29,091 | +113 | +0.39% | +5.01% |
| 2025/08/20 | 34,508 | -241* | -0.70%* | +1.63% | 29,091 | -155* | -0.53%* | +5.01% |
👉 ポイント
S&P500は2025年7月にようやくプラス圏に戻ったが、伸び悩みが目立つ。
オルカンは6月時点でプラス転換し、その後も安定して年初来リターンを積み上げている。
✅ なぜオルカンは健闘している？S&P500はやや不調なのか
データを見ると、2025年はS&P500が苦戦する一方で、オルカンが比較的健闘しています。その背景にはいくつかの理由があります。
- ハイテク株の調整：AI関連や大型テック株（いわゆるマグニフィセント・セブン）が調整局面に入り、S&P500全体を押し下げた。
- 金融政策への警戒感：FRBの利下げペースやインフレ動向を巡り投資家が慎重姿勢を強め、米国株の上値が重い。
- 貿易政策の不透明感：米国の通商政策や関税の強化観測が、企業収益や株価見通しに影を落としている。
- 地域分散の強み：一方のオルカンは、米国だけでなく欧州・新興国も含むため、米国市場の調整を相対的に緩和する効果が出ている。
参考にした記事：
Reuters: S&P500 seen stalling as AI rally meets tariff jitters (2025/08/19)
Axios: Wall Street faces an AI reality check from Meta (2025/08/20)
Business Insider: Why August and September are the worst months for stocks (2025/08)
✅ サラリーマン投資家として、どちらへ投資するべきか
最後に、オルカン？それともS＆P500に投資するべきかです。
大前提としてサラリーマン投資家にとって重要なのは「安定的に資産を積み立てられるかどうか」。
短期の上下動に一喜一憂するのではなく、長期的な資産形成を見据えることが大切でしょう。
またS＆P500や米国はオルカンの中に6割以上が組み込まれているので、いずれにしても米国なくして世界経済は語ることができません。
そう考えると後はシンプル。
- 米国の成長力に賭けたいならS&P500：ハイテクやイノベーション企業の成長余地は依然として大きい。
- リスク分散を重視するならオルカン：世界全体に投資するため、地域ごとの浮き沈みをならしてくれる効果がある。
✅ まとめ
2025年8月時点では、S&P500が年初来+1.6％と伸び悩む一方、オルカンは+5.0％と堅調に推移しています。背景には米国株特有の調整要因があるものの、世界分散の効果でオルカンが強さを見せました。
サラリーマン投資家にとっての結論は明快です。米国の成長に一点集中するか、それとも世界全体に分散して安定を取るか。どちらを選んでも「積立を継続すること」こそが資産形成の鍵となるでしょう。
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